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2019注冊會計師考試《財管》第四章知識點:混合籌資資本成本的估計

2019-06-26 14:10:05 來源:中公會計 字體: 大小

2019年注冊會計師考試距離我們越來越近,不知道各位考生在備考注會的過程中有沒有遇到什么問題呢?為了幫助大家更好地備考注會,中公小編針對《財管》科目為大家整理了如下知識點:

注會高頻考點

第四章 資本成本

【知識點】混合籌資資本成本的估計

一、混合籌資的含義及內容

特征 兼具債權和股權籌資雙重屬性
內容 優先股籌資、永續債籌資、可轉換債券籌資、認股權證籌資

二、混合籌資資本成本的估計

(一)優先股資本成本的估計

含義 優先股資本成本是優先股股東要求的必要報酬率
內容 優先股資本成本包括股息和發行費用
計算公式 Kp=Dp/[Pp(1-F)]
式中,Kp表示優先股資本成本;Dp表示優先股每股年股息;Pp表示優先股發行價格;F表示優先股發行費用率。

(二)永續債的資本成本

永續債的含義 沒有明確到期日或期限非常長的債券,債券發行方只需支付利息,沒有還本義務(實際操作中會附加贖回及利率調整條款)
稅前資本成本 rpd=Ipd /[Ppd(1-F)]
式中,rpd表示永續債資本成本;Ipd表示永續債每年利息;Ppd表示永續債發行價格;F表示永續債發行費用率。
 

(例題)

【單選】下列有關優先股資本成本的表述中,正確的是(  )。

A.優先股籌資方式不考慮發行費用

B.優先股股息通常是固定的

C.派發的優先股股息可以稅前扣除

D.優先股的發行價格通常是固定的

答案見下一頁

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責任編輯:yct76751

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